A legutóbbi elemzésben az inflációval és a kamatpolitikával foglalkoztam, most a monetáris politika egy másik elemét járom körül, az árfolyam-politikát.
Köztudomású, hogy az MNB és a Monetáris Tanács, mint a pénzpolitika letéteményesei, a magyar és az európai uniós törvények, rendeletek értelmében elsődlegesen az inflációval foglalkoznak. Legfőbb feladatuk ennek a kordában tartása. A jelen helyzetben ennek szinte egyetlen eszközrendszere van, az inflációs célkövetés. Ezt végeredményben a jegybanki alapkamattal szabályozzák, és hangolgatják hónapról hónapra.
A kamatpolitika igazából közvetlenül csak a forint árfolyamára hat. A hatásmechanizmus a következő: a kamat ...