3. Bretton Woods után
A Bretton Woods-i rendszer egészen 1971-ig állt fenn, amikor is az USA egyoldalúan felmondta. Felmondta, vagyis megszüntette a dollár teljes körű aranyra válthatóságát. A hivatkozási alap a dollárinfláció, a kiáramlott - mert tudatosan kiáramoltatták - fedezet nélküli dollár volt. Így az USA képtelenné vált szavatolni az aranyra váltást. A következmény az első olajárrobbanás lett.
Miért az első, 1973-as olajárrobbanás a következmény? Azért, mert árrobbanás a kötött árfolyamok esetén csak közmegegyezéssel jöhetett volna létre. Persze a piacon a kínálat tudatos visszaszorítása, vagy a kereslet túlhajszolása váltotta ki az árrobbanást. Mint ahogyan ...